Pentru o companie aflată în dezvoltare, accesul la capital poate face diferența dintre amânarea unei investiții și valorificarea unei oportunități la momentul potrivit.
Achiziția unui utilaj, deschiderea unui punct de lucru, extinderea flotei auto, finanțarea stocurilor sau acoperirea unui decalaj temporar de cash-flow sunt situații în care o firmă poate avea nevoie de resurse financiare suplimentare.
Totuși, întrebarea importantă nu este doar dacă firma poate obține finanțare, ci ce tip de finanțare se potrivește cel mai bine scopului urmărit.
Un credit de investiții, o linie de credit și un contract de leasing răspund unor nevoi diferite. Alegerea greșită poate pune presiune inutilă pe lichiditate, chiar dacă finanțarea a fost aprobată în condiții aparent avantajoase.
Creditul de investiții: potrivit pentru proiecte cu efect pe termen lung
Creditul de investiții este, în general, o soluție potrivită pentru proiectele care generează valoare pe o perioadă mai lungă.
Poate fi utilizat pentru achiziția de echipamente, extinderea unei unități de producție, amenajarea unui spațiu, achiziția unui imobil sau implementarea unor proiecte de modernizare și digitalizare.
Principiul este relativ simplu: o investiție care produce beneficii pe mai mulți ani poate fi finanțată printr-un instrument cu rambursare pe termen mediu sau lung.
Totuși, înainte de contractarea unui credit de investiții, compania trebuie să analizeze atent capacitatea de rambursare.
Nu este suficient ca proiectul să pară profitabil în teorie. Trebuie estimat în ce interval va începe investiția să genereze venituri și dacă fluxurile de numerar viitoare pot susține ratele fără să afecteze activitatea curentă.
Linia de credit: instrument pentru capitalul de lucru
Linia de credit are o funcție diferită.
Ea este utilizată în principal pentru finanțarea capitalului de lucru și pentru acoperirea decalajelor dintre încasări și plăți.
O companie poate fi profitabilă și totuși să aibă probleme de lichiditate.
De exemplu, dacă firma încasează facturile la 60 sau 90 de zile, dar trebuie să plătească salariile, taxele și furnizorii într-un termen mult mai scurt, apare o presiune temporară pe cash-flow.
În astfel de situații, o linie de credit poate oferi flexibilitatea necesară pentru desfășurarea normală a activității.
Problema apare atunci când acest instrument este utilizat pentru a acoperi permanent pierderi operaționale sau dezechilibre structurale.
O linie de credit ar trebui să susțină ciclul de exploatare al companiei, nu să ascundă o problemă de profitabilitate.
Leasingul: util atunci când compania finanțează active
Leasingul este frecvent utilizat pentru achiziția de autoturisme, utilaje și alte echipamente.
Un avantaj important este faptul că firma poate utiliza activul fără să blocheze întreaga sumă necesară achiziției.
Acest lucru poate fi relevant mai ales pentru companiile care vor să își păstreze lichiditatea pentru activitatea curentă sau pentru alte investiții.
Totuși, comparația dintre leasing și credit trebuie făcută pe baza costului total și a modului în care activul va fi utilizat.
Trebuie luate în calcul avansul, durata contractului, costurile de finanțare, valoarea reziduală, asigurările și implicațiile fiscale aplicabile situației concrete.
Alegerea nu ar trebui făcută doar pentru că rata lunară pare mai mică.
Finanțarea trebuie corelată cu destinația banilor
Una dintre cele mai importante reguli este potrivirea maturității finanțării cu natura investiției.
Dacă o companie cumpără un utilaj pe care îl va utiliza timp de mai mulți ani, finanțarea pe termen mediu sau lung poate fi justificată.
În schimb, dacă problema este un necesar temporar de capital de lucru, un instrument flexibil poate fi mai potrivit decât un credit clasic pe termen lung.
De aceea, o soluție de finanțare pentru firme ar trebui aleasă pornind de la destinația banilor, durata nevoii de capital și capacitatea reală de rambursare.
Nu există un produs universal potrivit pentru toate companiile.
Cash-flow-ul contează mai mult decât profitul contabil
Unul dintre cele mai frecvente motive pentru care firmele întâmpină dificultăți financiare este confuzia dintre profit și lichiditate.
O companie poate raporta profit și, în același timp, să nu aibă suficienți bani disponibili pentru plata obligațiilor curente.
Diferența apare, de obicei, din creanțe neîncasate, stocuri mari, investiții semnificative sau termene de plată dezechilibrate.
De aceea, înainte de a contracta o nouă finanțare, trebuie analizat fluxul real de numerar.
Este important de înțeles dacă necesarul de capital este temporar sau dacă firma are o problemă structurală care trebuie rezolvată.
Uneori, soluția poate fi o finanțare suplimentară.
În alte situații, măsura corectă poate fi renegocierea termenelor cu furnizorii, accelerarea încasărilor, reducerea stocurilor sau schimbarea politicii comerciale.
Când devine util un director financiar externalizat?
În multe IMM-uri, funcția financiară se concentrează aproape exclusiv pe contabilitate și raportare.
Contabilitatea este esențială, dar nu înlocuiește analiza financiară și planificarea.
Pe măsură ce compania crește, apar întrebări mai complexe.
Câtă datorie poate susține firma? Ce proiecte pot fi finanțate în siguranță? Cum trebuie structurat capitalul de lucru? Ce impact are o investiție asupra lichidității? Cum ar trebui pregătită compania înainte de discuțiile cu o bancă?
În astfel de situații, un director financiar externalizat poate ajuta managementul să interpreteze cifrele și să ia decizii pornind de la indicatori financiari reali.
Serviciile de tip CFO externalizat pot fi relevante mai ales pentru firmele care nu au nevoie permanent de un director financiar intern, dar care au ajuns la un nivel de complexitate la care deciziile financiare nu mai pot fi luate doar intuitiv.
Cum analizează finanțatorii o companie?
Băncile și ceilalți finanțatori nu analizează doar cifra de afaceri.
În funcție de tipul finanțării, pot fi importante profitabilitatea, gradul de îndatorare, istoricul companiei, fluxurile de numerar, structura creanțelor și datoriilor, garanțiile și comportamentul de plată.
De asemenea, contează scopul finanțării.
Un proiect clar, bine documentat și susținut de estimări realiste este mai ușor de analizat decât o solicitare formulată doar în jurul unei sume.
De aceea, pregătirea pentru finanțare ar trebui să înceapă înainte de depunerea cererii.
O companie care își cunoaște indicatorii și poate explica de ce are nevoie de capital și cum îl va rambursa intră într-o discuție mult mai solidă cu finanțatorii.
De ce poate fi util un broker de finanțare pentru companii?
Piața finanțărilor pentru firme este diversă.
Condițiile, criteriile de eligibilitate și apetitul pentru anumite industrii pot varia de la o instituție la alta.
Din acest motiv, apelarea la un intermediar poate reduce timpul necesar identificării soluțiilor potrivite.
iFink! Finance oferă servicii de brokeraj pentru companii și analizează diferite variante de finanțare în funcție de profilul firmei și obiectivul investiției.
Avantajul unei astfel de abordări este că discuția nu pornește de la un singur produs financiar, ci de la nevoia companiei.
În anumite cazuri, creditul poate fi soluția potrivită.
În altele, leasingul, linia de credit sau o combinație între mai multe instrumente poate fi mai eficientă.
De aceea, recomandarea este sa discuți întâi cu un broker de credite din echipa iFink.ro!
Cea mai mare finanțare nu este neapărat cea mai bună finanțare
Pentru un antreprenor, aprobarea unei sume mari poate părea un semn pozitiv.
Totuși, obiectivul unei finanțări nu ar trebui să fie maximizarea datoriei.
Finanțarea sănătoasă este aceea care permite companiei să investească, să crească și să își păstreze capacitatea de a funcționa normal chiar dacă apar perioade mai slabe.
Înainte de contractarea unui credit, este util ca managementul să testeze mai multe scenarii.
Ce se întâmplă dacă veniturile cresc mai lent decât estimările? Dacă un client important întârzie plățile? Dacă dobânzile cresc? Dacă investiția începe să producă rezultate cu șase luni mai târziu?
O structură de finanțare bună trebuie să poată rezista și unor scenarii mai puțin optimiste.
Concluzie
Creditul, linia de credit și leasingul sunt instrumente, nu obiective în sine.
Alegerea trebuie să pornească de la problema pe care compania vrea să o rezolve și de la fluxurile financiare pe care le poate susține.
Pentru investiții pe termen lung, creditul de investiții poate fi o soluție potrivită. Pentru capital de lucru și decalaje temporare între încasări și plăți, o linie de credit poate oferi flexibilitate. Pentru achiziția anumitor active, leasingul poate reprezenta o alternativă eficientă.
Înainte de decizia finală, analiza ar trebui să includă costul total, impactul asupra cash-flow-ului, gradul de îndatorare și scenariile viitoare ale afacerii.
Companiile care vor să compare mai multe opțiuni pot analiza soluțiile de finanțare pentru firme oferite de iFink.ro, iar pentru o perspectivă mai amplă asupra planificării și structurii financiare pot lua în calcul și servicii de tip director financiar externalizat.
Finanțarea potrivită nu este cea care aduce cei mai mulți bani în cont, ci aceea care ajută compania să crească fără să îi compromită stabilitatea financiară.